Dans cette rubrique exclusive, retrouvez le Portefeuille Finneko, géré directement par Omar et Martin avec l’aide de leur équipe. Allocation, performance, volatilité.. Tout y est.

Les habitudes régulières mènent à des résultats remarquables, alors gardons celle de notre rendez-vous bimensuel pour décortiquer ensemble les mouvements des quinze derniers jours. Plusieurs sorties notables seront analysées infra, les racines variant entre pression sur la liquidité exercée par la président de la Réserve fédérale américain, souhait de réduire les positions spéculatives et prise de plus-values en contexte incertain. Du nouveau également du côté des entrées, avec d’une part un volet énergétique/matières premières qui se renforce par deux lignes neuves, d’autre part le retour d’une valeur qui nous est chère. Pour clôre cette édition, le pas de côté porte cette fois sur le hiatus entre le gotha de l’indice S&P – les MAG7 – et le reste, 493 valeurs à considérer malgré tout au regard de la tendance à la rétractation du gouffre.

Des modifications majeures viennent alimenter le bilan de cette semaine, avec quelques sorties forcées et d’autres entrées, motivées par des thèses dont les fruits commencent à bourgeonner. Le solaire vient éclairer notre allocation, tandis que les actes manqués au cours de la rencontre entre Trump et Milei nous contraignent. L’automobile va également se frayer une place généreuse tout au long de l’article, d’abord car des mouvements concernent le secteur, ensuite car nous allons nous attarder ensemble sur les subprime auto lenders. Plusieurs acteurs de ce segment de marché font faillite dernièrement, et cela déstabilise bien plus que leur niche d’exercice.

Après deux semaines sans signe du portefeuille Finneko, voici quelques nouvelles pour prendre la mesure des changements qui ont été opérés. Cette semaine, épisode 2 des prises de profits déjà détaillées au cours de la précédente édition, le président américain fait encore la pluie sur les marchés et le beau temps sur certaines valeurs maison et la France creuse encore une crise déjà établie de longue date. Petit écart de côté ensuite pour parler du crédit privé, faux jumeau du private equity. Les deux frères partagent en tout cas un point commun : l’état de leur marché.

Deux semaines ont passé, et il est temps d’honorer notre rendez-vous. Cette semaine, quelques mouvements marquants, des ventes opportunes, validant des thèses défendues jusqu’ici, et l’entrée d’un grand nouveau chez Finneko. Pour parachever cette édition, un décryptage exhaustif des discours de Powell, prononcés respectivement le 17 et le 23 septembre, l’occasion de revenir sur la macroéconomie américaine.

Cette semaine, revenons sur les valeurs gagnantes, les sorties contraintes ainsi que sur une actualité brûlante : la nomination flash d’un nouveau Premier ministre en France.

Finneko débarque sur Substack. Depuis début 2024, nous nous attelons à porter quotidiennement un éclairage argumenté sur l’actualité des marchés financiers et la macroéconomie. Notre démarche s’appuie sur des grandes tendances à partir desquelles des enseignements sont tirés en matière d’investissements. Autrement dit, une approche top-down.